Após o Comitê de Política Monetária (Copom) anunciar aumento de 0,25% na Selic nesta quarta-feira (18), a taxa básica de juros foi a 10,75%. Ainda que a inflação em geral tenha sido o principal motivador para a medida, outro motivo apontado por especialistas são os gastos governamentais acima da arrecadação.

Em seu comunicado, o Copom destacou pressões inflacionárias além da política fiscal (equilíbrio nas contas do governo). Dessa forma, a alta nos preços de serviços e a expectativa com relação à inflação foram aspectos citados. Beto Saadia, diretor de investimento da Nomos, também apontou fatores que possuem força para aumentar a inflação (via CNN):

“Vemos dólar mais forte, crise climática que impacta o preço dos alimentos e energia, além de um PIB muito forte, acima do potencial. Nosso crescimento de PIB potencial é aproximadamente 2% ao ano, e estimamos crescimento de 3% em 2024”.

Política Fiscal

Ainda que o comunicado do Copom tenha abordado uma inflação juntamente ao crescimento econômico, o aspecto fiscal é motivo de atenção. O Brasil tem tido déficit mensal nesse setor desde junho de 2023, como aumento expressivo em 2024. Inclusive, a expectativa é de que mais gastos ocorram no ano que vem. 

“Não dá para o Brasil ficar apenas com o pé na política monetária sem que a política fiscal seja contemplada também”, argumentou Paloma Lopes (via CNN), economista da Valor Investimentos.

Em seu comunicado, o Copom citou que “monitora com atenção como os desenvolvimentos recentes da política fiscal impactam a política monetária e os ativos financeiros”.

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_{Inflação em 2024 é menor do que acumulada em 12 meses (Foto: reprodução/freepik/Freep!k)}

Histórico recente e próximos passos

A Selic começou sua escalada em 2021. O motivo foi primordialmente uma tentativa de frear a inflação em meio à pandemia de Covid-19. Chegou a 13,75% em 2022, máximo registrado no período. Desde agosto de 2023, já com Lula na presidência, apresenta ciclo de queda.

Para especialistas, voltar a subir a Selic é novamente a maneira de conseguir atingir a meta estabelecida. “Se o Copom não tivesse feito nada, teria rasgado sua meta de inflação. Agora ele falou que é para valer e que vai agir”, disse o economista-chefe do Banco Master Paulo Gala (via CNN). 

A decisão do Copom foi tomada em um período de incertezas, mas existem fatores que podem diminuir a inflação. O corte de juros nos EUA e o preço mais baixo de commodities são alguns deles. Também existe uma expectativa de valorização do real com a entrada de capital estrangeiro, reflexo do novo aumento na Selic. Ainda assim, o ciclo não deve ter alta como nos últimos anos nem durar por um longo período. 

Foto Destaque: Selic volta a subir após mais de dois anos (Reprodução/carlitocanhadas/Pixabay)

Pela primeira vez no governo Lula, o Copom decidiu por aumentar a Selic, taxa básica de juros da economia brasileira, em 0,25%. Dessa forma, passou a 10,75%. O anúncio foi feito nesta quarta-feira (18) e ocorreu no mesmo dia em que o sistema de bancos centrais nos EUA “Federal Reserve” (FED) divulgou decréscimo de 0,5% na taxa de juros do país. Vale destacar que esse movimento de descida não acontecia desde março de 2020, ainda no início da pandemia. 

A escolha dos governos por juros altos durante os últimos anos é uma resposta para conter a inflação, impulsionada devido à Covid-19. No Brasil, a Selic chegou à marca de 13,75% em agosto de 2022, número que se manteve por 12 meses.

Nova alta da Selic

Após o ciclo de queda iniciado em agosto de 2023, a taxa básica de juros do Brasil voltou a subir, com a inflação sendo o principal motivador. O Banco Central visa mantê-la em 3% até o fim do ano. O acumulado desde janeiro é de 2,85%, enquanto nos últimos 12 meses, até agosto, 4,24%. 

Existe uma expectativa de que o aumento na conta de luz, provocado pelo período de seca, possa aumentar a inflação. Os gastos do governo resultando em um déficit de R$ 28 bilhões também são mais um motivo. Em falas recentes, o presidente Lula se mostrou contrário às decisões do Banco Central em manter a Selic em alta. Em junho, durante entrevista para a Rádio Meio, criticou a decisão da vez pela manutenção em 10,5%:

 “Ele (o sistema financeiro brasileiro) está interessado em especular. É por isso que a taxa de juros fica a 10,5% sem nenhuma explicação, sem nenhum critério.“

_{Juros nos EUA sofrem corte inédito desde 2020 (Foto: reprodução/freepik/Freep!k)}

Decisão do FED

Cortando juros pela primeira vez em mais de 4 anos, a justificativa pela medida envolve o atual estado da economia norte-americana. Com a opção dos investidores em alocarem seus recursos de acordo com a taxa, o mercado de trabalho foi afetado e a atividade econômica diminuiu. Ainda assim, a inflação no país de 2,5% ao ano segue acima dos 2% pretendidos pelo FED. 

A opção pelo corte de 0,5% foi acima do esperado pelo mercado. Porém, muitos argumentam que foi uma escolha tardia, já que o risco de recessão ainda existe. Além disso, o FED também sinalizou que mais cortes devem ser feitos até o fim de 2024.

Foto Destaque: Selic cresce pela primeira vez desde junho de 2022 (Reprodução/lkzmiranda/Pixabay)

Segundo a FGV, a economia brasileira apresentou decréscimo de 0.1% entre os meses de junho e julho. Ainda assim, há crescimento acumulado de 2,7% no período de um ano e de 3,4% no trimestre se comparado ao mesmo período no ano passado. Os dados foram apresentados nesta segunda-feira (16) e fazem parte do Monitor do PIB desenvolvido pela Fundação Getúlio Vargas. 

O mês de julho de 2024 também refletiu aumento em relação ao de 2023: 5,4%. Coordenadora da pesquisa, Juliana Tarce, destacou que o momento da queda ocorre durante período de forte crescimento (via Agência Brasil):

“Embora seja uma queda, pontua-se que seja de pequena magnitude e registrada após o forte crescimento em junho (1,6%); o maior do ano até o momento“.

Movimentos nos setores

Ainda que a indústria tenha diminuído seu percentual no PIB, segmentos como investimentos e serviços aumentaram. Vale destacar que uma avaliação além dos números frios é essencial, o que se exemplifica no caso das exportações: obtiveram 0,7% de aumento no trimestre; porém, número reduzido quando comparado ao 11,8% do trimestre anterior. Segundo Juliana, o motivo é a queda relacionada aos produtos da agropecuária. O maior resultado até aqui em 2024 são as importações, com 16% de aumento no trimestre. Como se trata de itens produzidos no Brasil e comercializados para fora, o fato implica em diminuição no PIB.

_{Industrialmente, Brasil apresentou 1,5% de crescimento acumulado em 12 meses (Foto: reprodução/charlize/Unplash)}

Números do PIB

Apresentado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), o PIB nacional é um representativo da soma de todos os bens e serviços do país durante certo tempo. A última divulgação de dados foi realizada no dia 3 de setembro e constatou aumento de 2,5% em 12 meses. As publicações são feitas de forma trimestral.

No segundo trimestre de 2024, a agropecuária e as atividades extrativistas recuaram em relação ao primeiro. Já os setores do comércio, informática e comunicação, serviços e transportes são alguns dos que apresentaram aumento.

Foto Destaque: PIB brasileiro acumula aumento acumulado em 12 meses (Reprodução/joelfotos/Pixabay)

O preço do ouro bateu recorde neste mês de setembro. Os motivos apontados são a inflação e as incertezas no campo geopolítico. Unidade de medida utilizada para pesar o metal, a “onça troy” – equivalente a 31,1 gramas – atingiu R$ 14,3 mil em contratos futuros. Sistema de Bancos Centrais nos Estados Unidos, o FED reduziu a taxa de juros no país nesta semana, implicando em uma busca por investimentos melhores. Dessa forma, o ouro foi impactado e seu valor subiu. 

Diferentemente de aplicações com valores fixos, o ouro varia de forma diária. Decaiu 40% entre 2011 e 2015, mas se recuperou em 2020. Neste momento, está atingindo máximas históricas com tensões na Europa e no Oriente Médio.

Bancos Centrais

Além dos conflitos, os fatores econômicos também justificam a crescente do metal. Inclusive, Bancos Centrais aumentaram de forma significativa a quantidade de ouro comprada no ano de 2024; a informação é do Conselho Mundial do Ouro. Os motivos são diversos: ativo a longo prazo, destaque em períodos de crise (econômicas ou não), incertezas geopolíticas e redução da dependência quanto ao dólar, motivo principal em países como China, Índia e Turquia. 

_{Ouro atravessa momento de alta histórica (Foto: reprodução/polarmermaid/Unplash)}

Próximos passos

A expectativa do mercado é que o ouro consiga manter seu patamar ou até mesmo aumentar de valor nos próximos meses. O que vai acontecer depende de fatores como a guerra entre Rússia e Ucrânia e os conflitos de Israel com o grupo terrorista Hamas. Caso persistam, novos recordes devem ser quebrados. 

Com todas as questões, o ouro passa a ser uma aplicação essencial para investidores, motivados pela queda dos juros nos EUA. Vale destacar que o ouro é uma commodity que historicamente se valoriza, sendo comprado durante séculos. É utilizado como reserva para períodos de recessão em diversos países. Possui liquidez altíssima globalmente, sendo algo fácil de se vender e converter em dinheiro, além de ser um metal sem prazo de validade.

Foto Destaque: ouro se valoriza com questões econômicas e incertezas políticas (Reprodução/PublicDomainPictures/Pixabay)

Influenciado pela maior seca da história do país, o governo brasileiro busca alternativas para que o fenômeno não impacte no aumento da conta de luz. Utilizar R$ 9 bilhões em “saldo” é a solução estudada pelo Ministério de Minas e Energia. O uso do dinheiro possibilitaria que um possível crescimento no valor da tarifa não chegasse até o bolso dos cidadãos. Ainda assim, a medida deve ser adotada caso o período chuvoso demorar ou não ser suficiente para encher os reservatórios. Na semana passada, a Aneel (Agência Nacional de Energia Elétrica) alterou a tarifa de luz que havia anunciado. O valor passou de “vermelho 2” para “vermelho 1”.

Histórico recente

O cenário de hoje ainda é considerado menos pior se comparado a crise hídrica de 2021. Se comparado os níveis dos reservatórios, há um aumento de 34% na capacidade entre 2021 e 2024. Além disso, o saldo da Conta Bandeira – onde estão disponíveis os R$ 9 bilhões – é lucrativo atualmente, enquanto era deficitário 3 anos atrás. 

O governo vem buscando adotar medidas que consigam “segurar” a água nos reservatórios, propiciando reservas extras. Sudeste e Centro-Oeste enfrentaram a pior seca já registrada nos últimos três meses. Como as regiões respondem pela maior parte dos reservatórios no pais (70%), a preocupação também buscar evitar maiores empecilhos como falta de água e racionamento. 

_{Seca de 2024 é a maior já registrada (Foto: reprodução/linaberlin/Pixabay)}

Seca de 2024

Motivo pelo qual o uso dos R$ 9 bilhões está sendo avaliado, a seca deste ano é a maior desde o início dos registros, em 1950. O fenômeno impacta não só a conta de luz, como também o abastecimento de água e a disponibilidade de alimentos. Existe uma expectativa de que, a partir de outubro, as chuvas retornem com uma intensidade maior. 

Em 2021, o cidadão também sofreu com os aumentos da luz (21,21%) e da gasolina (47,49%). Em 2024, a oferta de frutas e legumes diminuiu e, consequentemente, o preço subiu. A falta de água afeta diretamente agricultores sem um sistema de irrigação; a produção de soja e o gado também sofrem com este problema. 

Foto Destaque: conta de luz atualmente conta com tarifa “vermelho 1” (Reprodução/fresonneveld/Pixabay)

Criadora do ChatGPT, a OpenAI está em busca de um financiamento de US$ 5 bilhões. Com isso, o laboratório de inteligência artificial conseguiria atingir a marca de US$ 150 bilhões em seu “valuation”, processo que estima o valor de uma empresa. O objetivo por trás do investimento é uma consolidação maior ainda no mercado, superando grandes concorrentes Anthropic, Google e Meta. Além disso, existe a meta em criar IAs que consigam superar o cérebro humano. 

Multinacionais consolidadas no mercado de tecnologia já investiram na Open AI anteriormente, como Apple, Nvidia Microsoft. Inclusive, ambas devem fazer parte do novo financiamento. A Thrive Capital sinalizou com o maior valor até agora: US$ 1 bilhão. De acordo com o jornal Financial Times, os US$ 5 bilhões pretendidos representam uma grande valor levando-se em conta o valor de empresa, que foi indicado como US$ 86 bilhões em estudo no início do ano.

ChatGPT

Inteligência artificial que popularizou a OpenAI, o ChatGPT é o carro-chefe da empresa. Foi lançado em novembro de 2022 e rapidamente “explodiu”, ganhando 100 milhões de usuários em dois meses. É o software de consumo com o crescimento mais rápido na história. Ainda assim, o custo altíssimo em seu desenvolvimento contínuo ocasiona prejuízos eventualmente. Também existe uma pressão por partes dos investidores, que esperam lucros cada vez maiores.

_{ChatGPT completa dois anos em novembro (Foto: reprodução/Emiliano Vittoriosi/Pixabay)}

Mercado em expansão

Baseada em inteligência artificial, a OpenAI garantirá a segunda colocação no ranking de startups mais valiosas, caso o financiamento se confirme. Figuraria atrás apenas da SpaceX, do Elon Musk. Com o crescimento do setor de IA, cada vez mais as empresas deverão buscar soluções para competirem em alto nível. Vale destacar que diversas startups menores do ramo foram vendidas para grandes empresas nos últimos meses. Com a soma desses fatores, também existe preocupação sobre um possível cenário de bolha, possibilitado pela pressão por retornos cada vez maiores.

Foto Destaque: ChatGPT é desenvolvido pela OpenAI (Reprodução/Tumisu/Pixabay)